A Deere & Co. (NYSE: DE) inicia outubro de 2026 com o preço de suas ações ainda próximo da máxima recente, mesmo após uma correção no final de setembro. A melhor maneira de interpretar essa situação não é reduzi-la a um simples rótulo de "alta" ou "baixa". A Deere apresenta simultaneamente receita e lucro trimestrais mais fortes, resultados acumulados no ano mais fracos do que no ano anterior e um preço de suas ações que já subiu consideravelmente.

Na última sessão de negociação concluída nos EUA disponível no momento desta análise, em 5 de outubro de 2026, as ações da DE fecharam a US$ 682,20. Isso representou uma queda de aproximadamente 5,4% em relação à máxima de 52 semanas de US$ 721,22, atingida em 23 de setembro. Os investidores devem considerar esses dois fatores separadamente: a proximidade de uma máxima descreve o momento do mercado, enquanto a avaliação e o retorno futuro dependem dos lucros, da geração de caixa, da demanda agrícola, da demanda da construção civil, das condições de financiamento e das expectativas já embutidas no preço das ações.

Um grande trator agrícola verde trabalha entre as fileiras de plantação ao pôr do sol, ilustrando o mercado de equipamentos agrícolas que continua sendo fundamental para o ciclo de lucros da Deere.

Situação da DE no início de outubro de 2026

Indicador	Último número verificado	Por que isso importa
DE fecha em 5 de outubro de 2026.	$ 682,20	Exibe o preço da última sessão concluída utilizada nesta análise.
Máxima recente de 52 semanas	US$ 721,22 em 23 de setembro de 2026	A DE está aproximadamente 5,4% abaixo desse pico, portanto a ação está em uma correção, e não em uma queda acentuada.
Vendas líquidas e receitas do terceiro trimestre fiscal de 2026	US$ 12,608 bilhões, um aumento de 5% em relação ao ano anterior.	O crescimento da receita bruta melhorou no trimestre.
Lucro líquido atribuível à Deere no terceiro trimestre fiscal de 2026	US$ 1,379 bilhão, um aumento de 7%	A rentabilidade trimestral melhorou em relação ao ano anterior.
Lucro líquido atribuível à Deere nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026.	US$ 3,808 bilhões, uma queda de 4%	O ciclo de resultados do ano completo ainda não demonstrou a mesma força do último trimestre.
Lucro por ação diluído do terceiro trimestre fiscal de 2026	US$ 5,10 contra US$ 4,75 um ano antes.	Os lucros trimestrais por ação melhoraram, apesar da comparação mais fraca com o acumulado do ano.
Próximo evento de divulgação de resultados agendado	25 de novembro de 2026	A divulgação dos resultados do quarto trimestre fiscal é o próximo ponto de verificação importante específico da empresa.

Para informações primárias sobre a empresa, os investidores podem consultar a página de relações com investidores da Deere , a página oficial de informações sobre ações e o Formulário 10-Q do terceiro trimestre fiscal de 2026 da empresa .

Conceito equivocado: “Uma ação próxima da sua máxima de 52 semanas está necessariamente sobrevalorizada”

Verificado: As ações da DE atingiram uma máxima de 52 semanas de US$ 721,22 em 23 de setembro e fecharam a US$ 682,20 em 5 de outubro. Isso significa que o preço da ação está apenas cerca de 5,4% abaixo da máxima.

O que depende do contexto: um preço alto das ações não é o mesmo que uma alta avaliação. A avaliação depende dos lucros e do fluxo de caixa futuros esperados em relação ao preço de mercado atual. Uma ação pode estar próxima de sua máxima porque as expectativas de lucros melhoraram, porque os investidores atribuíram um múltiplo de avaliação mais alto, ou ambos.

O que ainda não se sabe: Os investidores ainda não têm acesso aos resultados do quarto trimestre fiscal de 2026 da Deere. A divulgação desses resultados está prevista para 25 de novembro, portanto, qualquer conclusão em outubro sobre a tendência de lucros da empresa para o ano fiscal completo permanece incompleta.

Ação: Compare a tendência do preço da ação com as estimativas de lucros, fluxo de caixa livre, margens por segmento e a próxima atualização das perspectivas da administração, em vez de usar apenas a máxima de 52 semanas como sinal de compra ou venda.

Conceito equivocado: “O crescimento da receita comprova que o ciclo de lucros da Deere se recuperou totalmente”

Verificado: As vendas líquidas e a receita do terceiro trimestre fiscal de 2026 aumentaram 5% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 12,608 bilhões, enquanto o lucro líquido atribuível à Deere subiu 7%, para US$ 1,379 bilhão. Trata-se de uma melhora trimestral significativa.

No entanto, os primeiros nove meses do ano fiscal de 2026 contam uma história mais mista. As vendas líquidas e as receitas aumentaram 7%, para US$ 35,589 bilhões, mas o lucro líquido atribuível à Deere caiu 4%, para US$ 3,808 bilhões. Em outras palavras, o ritmo de vendas tem sido melhor do que o ritmo de lucro acumulado no ano.

O que importa é o contexto: a Deere opera em diversos segmentos, incluindo Produção e Agricultura de Precisão, Agricultura de Pequeno Porte e Gramados, Construção e Silvicultura e Serviços Financeiros. Um trimestre mais forte em um segmento pode coexistir com pressão em outros. Portanto, os investidores precisam distinguir o crescimento da receita consolidada da qualidade e sustentabilidade das margens por segmento.

Ação: No relatório de novembro, verifique se as margens operacionais estão melhorando em várias unidades de negócios de equipamentos ou se o crescimento dos lucros permanece concentrado em áreas específicas.

A força da construção civil é real, mas não elimina a ciclicidade agrícola.

Confirmado: A divisão de Construção e Florestal da Deere reportou vendas líquidas de US$ 3,618 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2026, um aumento de 18% em relação ao ano anterior. O lucro operacional subiu para US$ 436 milhões, ante US$ 237 milhões, e a margem operacional melhorou para 12,1%, ante 7,7%. A Deere atribuiu a melhora principalmente ao maior volume de vendas e à realização de preços favoráveis, parcialmente compensados ​​por maiores despesas operacionais.

O que depende do contexto: Melhores resultados na área de Construção e Silvicultura podem diversificar o fluxo de receita da Deere, mas não tornam a empresa independente das condições do agronegócio em larga escala. A renda agrícola, os preços das safras, os valores dos equipamentos usados, os estoques das concessionárias, os custos de financiamento e os ciclos de substituição ainda podem ter um impacto significativo na demanda por tratores de alta potência, colheitadeiras e sistemas de agricultura de precisão.

Ação: Não avalie a DE apenas por meio de um segmento. Acompanhe o ritmo de crescimento tanto da Construção quanto da Silvicultura, bem como os indicadores de demanda que influenciam a Produção e a Agricultura de Precisão.

O que a movimentação de preços em outubro realmente diz

O gráfico de curto prazo da DE pode ser melhor descrito como uma correção dentro de uma faixa de preço de longo prazo ainda elevada. Após atingir US$ 721,22 em 23 de setembro, a ação apresentou várias sessões consecutivas de queda no final do mês. Fechou a US$ 671,55 em 30 de setembro e a US$ 667,26 em 1º de outubro, recuperando-se em seguida 2,96% para US$ 687,00 em 2 de outubro, antes de recuar 0,70% para US$ 682,20 em 5 de outubro.

Verificado: Os compradores apareceram após a queda do final de setembro, mas as ações não haviam recuperado seu pico de setembro até o fechamento de 5 de outubro.

O que depende do contexto: uma recuperação após uma correção pode se tornar uma nova tendência de alta, uma consolidação lateral ou apenas um repique temporário. O preço por si só não consegue distinguir esses resultados antecipadamente.

Ação: Os investidores podem observar se a DE começa a formar máximas e mínimas de curto prazo mais altas após a correção. Investidores de longo prazo devem dar mais peso à solidez dos lucros e à avaliação do que a alguns candles diários.

Outro equívoco: “O forte impulso das ações significa que o próximo relatório de resultados será forte”.

Verificado: O mercado impulsionou a DE para perto de um patamar recorde em 2026, enquanto o último trimestre divulgado apresentou melhores vendas e lucros em comparação com o ano anterior.

Não verificado: O preço das ações não informa aos investidores o que a Deere divulgará em 25 de novembro. Os mercados descontam as expectativas, o que significa que um preço alto pode, na verdade, aumentar a meta que a empresa precisa atingir. Mesmo bons resultados podem gerar uma reação negativa nas ações se as projeções ou as margens ficarem aquém do que os investidores já previam.

Ação: Antes da divulgação dos resultados do quarto trimestre, separe três perguntas: Quais resultados são esperados? O que já está precificado? O que seria considerado uma surpresa positiva ou negativa genuína?

Fatores-chave que podem apoiar a DE

• Recuperação contínua das margens: Se a melhoria na realização de preços, a disciplina na produção e uma composição favorável sustentarem as margens operacionais, os lucros podem crescer mais rapidamente do que a receita.
• Momento favorável da construção civil e da silvicultura: A forte melhora no terceiro trimestre neste segmento proporciona um segundo motor de receita além da agricultura.
• Adoção de tecnologia: A Deere continua a enfatizar a agricultura de precisão, a autonomia e seu conjunto integrado de tecnologias. A monetização bem-sucedida pode ajudar a reduzir a dependência do crescimento puramente em unidades de equipamentos ao longo do tempo.
• Melhorar a demanda por substituição de equipamentos: Um ciclo de substituição mais saudável poderia impulsionar os pedidos se os clientes se tornassem mais confiantes em relação à economia agrícola e às condições de financiamento.

Ação: Busque evidências nas tendências de pedidos, comentários sobre margens, economia tecnológica recorrente e estoque do revendedor, em vez de presumir que esses fatores irão melhorar automaticamente.

Principais riscos que podem pressionar as ações

• Fraqueza da demanda agrícola: Preços mais baixos das safras ou renda agrícola reduzida podem atrasar a compra de equipamentos de grande porte.
• Altas expectativas: Uma ação próxima de suas máximas recentes pode ser mais sensível a projeções decepcionantes, pois as suposições otimistas já podem estar refletidas no preço.
• Pressão sobre os custos de insumos: O relatório do terceiro trimestre da Deere citou o aumento dos custos de materiais como um dos fatores que afetam a lucratividade em algumas partes do negócio.
• Condições de financiamento: A acessibilidade do equipamento depende não só do preço de tabela, mas também da disponibilidade de crédito e dos custos de empréstimo.
• Divergência cíclica: A força na construção civil pode não compensar totalmente uma queda na agricultura em larga escala, caso esta última enfraqueça substancialmente.

Ação: Investidores que possuem ações da DE há vários anos devem testar sua tese de investimento considerando um cenário agrícola mais fraco, em vez de se basearem apenas na melhora do último trimestre.

Como diferentes investidores podem abordar a DE em outubro de 2026

Para investidores focados em momentum

A relação de troca é clara: o DE permanece suficientemente próximo de sua máxima recente para manter o ímpeto positivo a longo prazo, mas o pico de setembro ainda não foi recuperado. Comprar imediatamente proporciona exposição caso a tendência de alta seja retomada, enquanto aguardar a confirmação pode reduzir o risco de falsos rompimentos, mas pode significar pagar um preço mais alto.

Ação: Defina o nível de preço ou a condição de tendência que confirmaria a retomada do impulso antes de entrar na operação e estabeleça um limite de risco antes da negociação, em vez de depois.

Para investidores fundamentalistas de longo prazo

A questão principal não é se a ação está acima ou abaixo de US$ 700 em um determinado dia. É se a Deere conseguirá aumentar seus lucros ao longo dos ciclos, combinando liderança em equipamentos, monetização de tecnologia, produção disciplinada e margens mais robustas.

Ação: Elabore uma gama de cenários de lucros normalizados em vez de avaliar a empresa com base apenas em um ano forte ou fraco.

Para investidores que aguardam um ponto de entrada mais favorável.

A espera também tem suas desvantagens. Uma correção mais acentuada poderia melhorar a avaliação e a margem de segurança, mas a Deere também poderia apresentar resultados mais fortes e subir antes que tal ponto de entrada surja.

Ação: Considere uma abordagem faseada com limites de avaliação ou preço predefinidos, em vez de tratar a decisão como tudo ou nada.

O que observar antes do relatório de resultados da Deere em 25 de novembro

• Se os resultados do quarto trimestre fiscal confirmam que a melhoria do terceiro trimestre foi ampla e duradoura.
• Direção da demanda e das margens nos setores de Produção e Agricultura de Precisão.
• Sustentabilidade das vendas e das margens nos setores de Construção e Florestal após um forte terceiro trimestre.
• Inventário do revendedor, atividade de pedidos e comentários da gerência sobre a demanda do cliente.
• Tendências de custos e preços de materiais.
• Desempenho de crédito e condições de financiamento no setor de serviços financeiros.
• Previsão da administração para o ano fiscal de 2027, se fornecida.

Os investidores podem confirmar os próximos eventos da empresa por meio do calendário oficial de relações com investidores da Deere e acompanhar os registros na página de registros da Deere & Company na SEC .

Resumindo

A projeção da Deere para outubro de 2026 é mais sólida do que sugere uma simples manchete de "ações próximas da máxima", mas também é mais complexa. O último trimestre divulgado apresentou crescimento de 5% nas vendas líquidas e na receita, e de 7% no lucro líquido atribuível à Deere, embora o lucro líquido acumulado nos nove meses ainda esteja 4% abaixo do ano anterior. O segmento de Construção e Florestal apresentou uma melhora significativa, mas a empresa permanece exposta ao ciclo de equipamentos agrícolas, que pode ser alterado de acordo com a economia do setor e as condições de financiamento.

A conclusão mais defensável, portanto, é condicional. Investidores focados em momentum têm uma ação que ainda está sendo negociada relativamente perto de seu pico de setembro. Investidores fundamentalistas têm dados trimestrais melhores, mas um panorama incompleto do ano todo. Investidores atentos ao valor têm motivos para comparar o preço atual com os lucros normalizados, em vez de presumir que a alta recente ou a correção recente resolvem a questão da avaliação.

A próxima evidência importante e verificada chegará com os resultados do quarto trimestre fiscal da Deere, em 25 de novembro de 2026. Até lá, a abordagem prática é manter o momentum do preço, o desempenho operacional, a avaliação e as expectativas separados — e atualizar a tese quando novos dados da empresa forem de fato divulgados.